近日，国产互联网大厂腾讯举办线下龙虾Openclaw安设行径，参与用户繁密火爆“出圈”。同期，深圳首批“政务龙虾”上线，免费提供OpenClaw部署工作，并对安妥条目的赐与最高200万元补贴。
分析指出，OpenClaw爆热带动Token破费爆发。凭证OpenRouter，OpenClaw现时为App&Agent流行度名按序一，结尾现在累计Token破费量达到8.52T。（
受此提振，聚焦云计较工作、大数据工作以及相关硬件开导的云计较ETF（159890）午后合手续拉升、结尾发稿涨超3%；成份股发达活跃，拓维信息、中国长城、云赛智联多股涨停，汉得信息涨超16%，信托服、奥飞数据等纷繁拉升！
华福证券指出，岁首以来国产AI大模子营销和Openclaw的践诺加快了端云飞轮的动掸。
{jz:field.toptypename/}具体来看，算力需求=用户范围×调用频率×单次复杂度，岁首以来的大模子营销和Openclaw的践诺显赫熏陶了用户范围和调用频率，用户增多带动数据回流增多→模子参数彭胀→推理模子范围熏陶，变成：模子升级→端侧用户数熏陶→数据回流→模子再升级的飞轮，端侧AI的用户数熏陶将合手续熏陶云表算力需求。
凭证国金证券判断，2026年将是中国算力需求从“云表熟习”向“熟习+推理”双轮运行转型的要害之年，算力缺口将在更多模态和更广场景的催化下，极速开释。
（1）熟习侧：向高质地与多模态进阶。
头部互联网厂商（字节、阿里、腾讯）合手续迭代万亿参数级模子，智谱、DeepSeek等新势力快速更新MoE架构。Scaling-law在多模态领域不绝性显赫，华体会体育以Seedance为代表的模子对视频、音频及文本的长入交融，激动底层算力需求从单一文本向高破费的视频/3D熟习跃迁，对集群互联带宽与领路性提议更高要求。
（2）推理侧：诳骗落地元年，需求斜率笔陡。
2026年AI诳骗加快浸透，凭证QuestMobile数据，豆包APP2025年12月MAU已冲破2.26亿，重叠春晚曝光效应，活跃度有望迈上新台阶；通义千问亦全面买通阿里生态。C端流量与AI漫剧、编程等原生场景爆发，重叠B端垂类模子蓄势，共同运行及时推理算力破费大幅增长。
365建站客服QQ：800083652因此，国金证券展望，国产算力全链景气加快，有望量价都升。在供需双侧强逻辑的挤压下，2026年算力产业链有望插足“全链通胀”周期，行业景气度将从中枢芯片向AIDC、云与算力工作、配套电力开导及工作器等本领全面外溢。
贵寓领路，云计较ETF（159890）追踪云计较（930851.CSI），主要障翳50只业务触及提供云计较工作、大数据工作以及上述工作相关硬件开导的上市公司，集结AI产业链算力与诳骗龙头。
其中，指数东谈主工智能+含量41%、AI算力含量41%、AI诳骗含量32%，成份股重仓软件开发（43%）、数据中心Ⅲ（19%）、信息时间工作（13%）、电子末端及组件（11%）和通讯开导（11%），软硬件协同、对AI算力基建障翳较全。
风险提醒：基金有风险，投资需严慎。
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